May 27, 2025
本記事では、タックス・アウェア・ロングショート（TALS）戦略に対する代表的な5つの批判を取り上げます。これらの批判の多くは、戦略そのものの欠陥ではなく、運用者の経験不足に起因するものであると私たちは考えています。経験豊富なロングショート・マネージャーであれば、税制面での不利な影響を避けつつ、TALS戦略の持つ本来のメリットを最大限に引き出すことが可能です。本稿では、そうした運用の最適解について、実例を交えて解説します。
ファクター／スタイル投資
June 3, 2025
長期的に見れば、リターンの推移は好調・不調のいずれかに偏りがちであり、投資家にとってその動きを正確に把握・説明することは困難です。しかし、この「複雑性リスク」こそが、投資家に追加的なリスクプレミアムをもたらし、平均を上回るリスク調整後リターンを実現する可能性を秘めています。
株式戦略
May 27, 2025
本稿では、株式市場と債券市場における投資家の長期的な期待形成の相違に焦点を当てます。また、金融市場変数に見られる極端なトレンドが、今後の市場見通しや投資戦略に与える潜在的な影響についても多角的に考察します。
税制を考慮した資産運用
May 14, 2025
本論文では、集中株式ポジションに内在するリスクを最も効率的にコントロールするアプローチとして、完了ポートフォリオの有効性を検証します。
オルタナティブ投資
May 9, 2025
米国株が非米国株と比較して継続的にアウトパフォームしている理由について、ファンダメンタルズやバリュエーションといった相対的評価要因に焦点を当てて分析します。過去のデータやバリュエーションの推移、将来的なリターン見通しを踏まえ、平均回帰の可能性や、グローバル分散投資が持つ戦略的メリットについて考察します。
株式戦略
May 6, 2025
本稿では、特に国際および新興国市場の中小型株に注目し、市場参加者の期待、魅力的な利益成長見通し、分散効果の強さ、そして多様なアルファ創出機会が、今後の有望な投資テーマとなり得る理由を詳述します。
オルタナティブ投資
April 28, 2025
本稿では、長期的な投資リターンに対する期待の形成メカニズムについて、「客観的」な利回りベースの期待値と、「主観的」かつ経験則に基づいたバッシミラーベースの期待値の対比を通じて検証します。また、バッシミラーモデルに基づくリスクの可能性についても考察し、将来を見据えた期待形成における重要な判断要素を論じます。
サステナビリティ／レポート
April 14, 2025
本年次報告書では、当社のESG（環境・社会・ガバナンス）に関する取り組み、進捗状況および将来の方針を包括的にご紹介します。サステナブル投資の推進に向けた最新の戦略や成果指標、ガバナンス体制に関する取り組みなど、透明性と実効性を重視した内容となっております。
税務考慮型投資戦略
April 1, 2025
CRUT（慈善残余信託）は、資産保全と慈善寄付を組み合わせた高度な財務戦略の一つです。適切に導入すれば、税制面および投資面の双方で優位性を発揮し、特に集中株式の保有に伴う課題を軽減する有効な手段となり得ます。本レポートでは、投資家がCRUTの戦略的価値を最大限に活用できるよう、導入支援と実務的な活用指針を提供します。
税制に着目した資産移転
March 19, 2025
本シリーズでは、資産形成や相続計画における利得繰延（デファードゲイン）の有用性を多角的に検証しています。第4回となる本稿では、これまで取り上げた繰延効果・税率差・キャピタルゲイン税の変動に加え、移行時における税効率の高い移転方法に焦点を当てます。特に、「税を意識した移行」戦略に役立つ制度やツールについて、アドバイザーや投資家が実務で活用しやすい視点から整理・解説します。
You are about to leave ATP Tech .com and are being re-directed to the {siteName}. Please note that {siteName} site may be subject to rules and regulations that may differ significantly from those to which the ATP Tech website is subject and may not be appropriate for use by residents in all jurisdictions. Your access to and use of the {siteName} site will be subject to the applicable Terms of Use posted on the site.